第一百章 反常的市场表现

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一周多前汇总时，卡特都被期货那夸张的杠杆给惊到了：

正常情况下，如果买现货。320万美金，买534美元/盎司的黄金，大概能买到5992盎司左右。而买期货...还是在这个交易规则较为野蛮的年代买期货...

一份黄金期货合约，100盎司的量，保证金却仅仅只需要1000美元。与以现在的黄金市价乘合约量得出的合约价值做对比，这保证金比例还不到2%，大概仅有1.8%左右，与未来上交所对黄金期货交易要求的8%保证金做对比，足足少了4倍还多。

在去掉每份合约一千美金的保证金与购买合约，以及新建合约的支出后，朱利安帮卡特做了计算：

320万美元的投入，为了减少商品交易委员会的注意，也为了一定程度上的风险控制，仅使用180万美金建立新的黄金期货合约。交割时间六个月，交割价为现价534美元。仅是新建立的合约，其合约价值就达到了九千六百一十二万美金的程度。

相比180万的本金投入，杠杆率达到了53.4倍。剩余140万美金，则用来收购市场上流通的合约，这一部分购买来的合约，交割时间最少也在三个月后，虽然这些合约的购入价格随着高涨的金价，已然变得不算低廉，但这些合约上的交割价也比卡特新建立的合约要低得多。

大部分都维持在每盎司200至300美金左右，就脱手难度来说，这些早前建立，并在市场上流通的合约，要比自己新建的合约容易许多。可以不用太过担心，这些合约哪怕是没能及时脱手，但也肯定是能脱手的，哪怕有亏损也不算很大。对现在的卡特来说，这么一些亏损，不会造成太大的影响。

但新建合约，那就完全不一样了！

这部分合约要是玩脱了，最后没能及时出手。如此高昂的交割价，几乎是丧失了脱手的可能，而到了合约执行日，卡特上哪找九千六百多万美金去？麦哲伦基金与量子基金再牛逼，也不可能一年就将自己的七百来万滚成九千多万啊...

前面说过卡特投资黄金的理论逻辑，那么在执行时，卡特自然也遵照“通膨率影响黄金价格”的规律出发。在盯住黄金大盘变动之余，也时刻关注着美联储那边的基金利率变动情况。

基金利率涨、则通膨率下降，金价下降；基金利率跌，则通膨率上升，金价上升。逻辑还是如此的简单粗暴，可这会的美联储就跟抽了风似的...

贴现率几乎一日三变，一会还是10%，一会陡然跳到12%，13%，就在卡特大吃一惊，打算赶紧脱手黄金期货合约时，它又陡然跌回了10%左右。基金利率的波动虽然没有贴现率这么夸张，但总体来说也是大同小异...

如此反复横跳的贴现率与基金利率，看得卡特那叫一个心累。他那幼小的心脏，也在这大起大落般的来回惊吓中，悄然成长着。

到了出发去德州的日子时，联邦基金利率在起起伏伏中，勉强维持在了11%左右的位置。对比此前的平均线10%左右，11%左右稳定的基金利率，按理来说是上涨的。

根据卡特的逻辑模型，此时金价应该有下跌风险了，是时候出手合约了。可神奇的事情来了，此时的金价不仅没跌，反而还涨到了573美元，看那势头，非但没有下跌的迹象，甚至反有冲击600美元大关的意思。

这个奇怪的市场波动与完全违反逻辑的市场表现，让卡特一路上都显得忧心忡忡，脸上丝毫没有即将见到阔别三年多的亲人们的喜悦。

“卡特，伱是还有什么事没办完吗？一路上都愁眉苦脸的，之前我不说你，现在你也算有自己的事业，有些忧愁是合理的。但现在马上就要到德克萨斯境内了，你再这样下去，让爷爷看到你这样子，老人心里会很难受的，会以为你不再想念他了！”

“没有，珍妮，和爷爷无关。放心吧，等到爷爷家时，我会控制好情绪的，我现在也没有什么不好的事情，只是对有些事，有些担忧、有些疑惑罢了...”